Région Ile-de-France : un profil économique solide et de bonnes performances

L’agence Fitch Ratings a confirmé la note attribuée à la région Ile-de-France dans une perspective stable. Elle estime que les réformes institutionnelles à venir, suite aux lois territoriales récemment votées, « n’affecteront pas de manière notable le budget de la région ».

  1. Des marges de manœuvre suffisantes
  2. Dynamisme des recettes fiscales
  3. Doublement de la dette du Stif
[private]Vendredi 11 septembre 2015, l’agence de notation Fitch Ratings a confirmé la note (AA) attribuée à la région Ile-de-France dans une perspective stable. L’agence se dit convaincue par le profil économique solide de la région et son historique de bonnes performances budgétaires.

Des marges de manœuvre suffisantes

D’autant que cette confirmation tient également compte, précise Fitch, d’une diminution attendue de l’épargne brute sur la période 2015-2018 et d’une augmentation de la dette. La perspective stable indique que la région « dispose de marges de manœuvre suffisantes lui permettant de conserver un taux d’autofinancement confortable, malgré la légère diminution attendue de sa situation budgétaire sur le moyen terme ». Elle indique également que les réformes institutionnelles à venir, suite aux lois territoriales récemment votées, « n’affecteront pas de manière notable le budget de la région ».

Capitale politique et administrative de la France, le région concentre 19% de la population française et son PIB représente 31% du PIB français. Son PIB par habitant, de 64% supérieur à la moyenne nationale et de 75% supérieur à la moyenne de l’Union européenne se situait, en 2013, au huitième rang des régions européennes. L’économie tire parti d’une main-d’œuvre abondante et qualifiée ainsi que d’infrastructures de haute qualité. Même si les tendances régionales reflètent le contexte national, la solidité de l’économie francilienne lui a permis d’endiguer son taux de chômage à 8,8% à fin juin 2014, en-dessous de la moyenne nationale de 10%.

Dynamisme des recettes fiscales

Depuis 2010, l’Ile-de-France affiche, de manière continue, un taux d’épargne brute de 22,5% par an, en moyenne. L’agence Fitch, dans son scénario central, s’attend au maintien par la région d’un taux d’épargne brut confortable de 20% en 2018, en dépit de la forte baisse des dotations de l’Etat, de la contribution de la région au fonds de péréquation régionale et de la hausse des transferts la région au Syndicat des transports d’Ile-de-France (Stif), son principal satellite. Un hausse destinée à compenser les pertes de recettes du Syndicat du fait des nouvelles mesures tarifaires (unification des tarifs) qui prennent effet en septembre 2015, a souligné l’agence dans son étude.

A moyen terme, la baisse des dotations « devrait être en partie compensée par le dynamisme de certaines recettes fiscales telles que la CVAE, associé au contrôle étroit des dépenses de gestion, au travers notamment d’arbitrages constants entre différents postes de dépenses ». Fitch estime que, sur un total de dépenses de gestion de 2,6 milliards d’euros, 20% correspondent à des dépenses non obligatoires.

Doublement de la dette du Stif

Malgré le niveau élevé des dépenses d’investissement prévues d’ici 2018, estimées à 1,6 milliard d’euros par an en moyenne et correspondant à d’importants projets d’infrastructure, notamment de transport, Fitch s’attend à ce que la région conserve un taux d’autofinancement des dépenses d’investissement (hors remboursement du capital de la dette) confortable de 82% en 2018.

La dette du Stif devrait s’élever à environ 1 milliard d’euros à moyen terme, contre 511 millions d’euros en 2014. Fitch considère que le Stif « présente un profil de risque modéré » du fait qu’il est en grande partie financé par des recettes fiscales dédiées dynamiques et par des subventions statutaires de la part de la région (51% du total) et des autres collectivités locales membres.[/private]

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